8月橡胶板块全线上涨，合成橡胶涨幅大于天然橡胶。天然橡胶受东南亚雨季影响割胶受阻，成本支撑较强；国际原油受中东冲突风险延续高位震荡，合成橡胶原料及炭黑等化工品涨幅受成本支撑延续高位，对合成橡胶支撑较强。下游轮胎处于传统淡季，制约橡胶板块上行幅度。

供应端：天然橡胶进入东南亚割胶旺季，降雨扰动割胶，泰国杯胶维持70泰铢/公斤高位；青岛港口天胶总库存63.15万吨，环比去库1.65%。合成橡胶上游丁二烯受原油带动走高，国内顺丁橡胶开工74-75%、丁苯橡胶开工68-71%，部分装置检修，库存压力不大。炭黑受化工原料带动报价上调，抬升轮胎综合生产成本。

需求端：轮胎处于传统淡季，样本全钢胎开工64.15%、半钢胎开工65.81%，半钢同比回落6.06%，成品轮胎库存偏高，企业以刚需采购为主，大量补库意愿弱，对高价原料抵触明显。非轮胎制品需求平稳，难以对冲轮胎疲弱；轮胎厂根据价差调整天然胶、合成胶掺配比例，对冲成本压力。

后市预测：9月进入轮胎备货窗口期，需求边际或有所改善。天然橡胶重点跟踪东南亚降雨，天气扰动则价格继续获得支撑，若割胶放量存在回调风险。合成橡胶高度依赖丁二烯、原油成本，若中东冲突风险延续，合成橡胶或受成本支撑继续走高。后期需关注9月轮胎开工、原油价格、产区天气及宏观情绪。