4月铝价宽幅震荡

4月铝价宽幅震荡，小幅回落。月初价格下跌，中旬受突发因素刺激大幅冲高，随后快速回落，月末收盘价较月初下跌约0.87%。据生意社商品行情分析系统，截止2026年4月30日国内铝锭华东市场均价24403.33元/吨，较4月1日市场均价24616.33元/吨，下跌0.87%；较月内高点（4.19）市场均价25173.33元/吨，下跌3.06%

4月铝价运行逻辑大体如下：

月初震荡下行（4月1日-4月14日）：

供需弱预期主导国内需求 “旺季不旺”，去库不及预期。终端加工企业开工率维持低位，地产、汽车等传统下游订单偏弱，刚需采购不足；同时国内电解铝运行产能持续释放，社库呈现累库态势，压制现货价格。

美元与宏观情绪偏弱压制。月初美元指数阶段性反弹，叠加市场对美联储高利率维持时间偏长的预期，以美元计价的铝品估值承压，内外盘联动偏弱拖累国内现货。

中旬快速冲高（4月15日-4月19日）：

海外供给冲击引爆行情，中东地缘扰动带来供给硬缺口。霍尔木兹海峡航运受阻，中东电解铝产能出现大规模停产（占该地区产能约55%），LME 库存持续去化，海外现货升水飙升，内外价差快速扩大，带动国内铝价被动抬升。

出口套利窗口打开，国内货源外流。海外结构性短缺推高伦铝价格，内外价差扩大至套利区间，国内铝锭出口订单激增，华东现货流通货源收紧，支撑价格大幅上涨。

资金情绪共振放大涨幅。海外供给黑天鹅事件触发投机资金涌入，期货市场多头增仓带动现货市场补涨，形成 “期现联动” 的上涨行情。

三、下旬冲高回落（4月20日-4月30日）：

海外供给担忧边际缓和，情绪退潮。市场对中东局势的恐慌情绪逐步消化，霍尔木兹海峡航运恢复预期升温，伦铝高位回落，内外价差收窄，出口套利窗口关闭，国内货源回流压力显现。

国内高库存与弱需求基本面重新定价。国内电解铝社库仍处高位，终端需求未出现实质性改善，前期上涨缺乏基本面支撑，多头获利了结引发价格回调。

美元走强叠加节前资金避险。美联储鹰派表态推动美元指数反弹，大宗商品整体承压；叠加五一假期前资金避险离场，现货采购节奏放缓，市场交投清淡，月末价格回落至24403.33元/吨。